ОБЛИГАЦИЯ (от лат. obligatio — обязательство) — вид ценной бумаги на предъявителя, представляющей собой долговое обязательство заемщика, которое гарантирует кредитору (держателю) возврат через обусловленное в облигации время нарицательной стоимости облигации и регулярное (один или два раза в год) получение дохода в виде процента по твердо зафиксированной или меняющейся («плавающей») ставке. С помощью эмиссии облигации правительства и государственные экономические организации, органы местного самоуправления, крупные акционерные компании, международные экономические организации привлекают заемные средства. По облигации заемщики отвечают своим имуществом, т. е. в случае неспособности заемщика оплачивать свои обязательства его имущество может быть продано в оплату долгов. Средства, привлекаемые путем выпуска облигаций корпорациями и органами местной власти, в подавляющей части направляются на расширение производительных капиталовложений. Получаемая прибыль частично направляется на погашение облигаций и выплату процентов держателям, т. е. кредиторам. Средства, получаемые от выпуска облигационных займов правительствами, большей частью расходуются на содержание армии, государственного аппарата, на другие нужды. Средства для погашения займов и оплаты процентов черпаются из налоговых поступлений облигаций займов приобретают прежде всего различные кредитно-банковские организации (банки, страховые компании, инвестиционные учреждения, пенсионные фонды)., которые таким образом инвестируют часть своих капиталов. Значительную долю приобретенных облигаций кредитные учреждения перепродают своим клиентам, в т. ч. населению, которое использует облигации в качестве одной из форм хранения своих сбережений. Особым видом облигаций государственных займов является государственная рента. Эти облигации не имеют фиксированного срока погашения («бессрочные») и приносят держателям твердый и регулярный доход в виде процента. Для выпуска облигаций внутренних займов во всех развитых странах требуется разрешение специальных государственных финансовых органов, которые определяют принципиальную возможность эмиссии конкретного займа, а иногда и очередность претендентов на выпуск займов. При этом правительственным займам обычно обеспечивается приоритет. Для облигаций, которые могут быть допущены к биржевой котировке, требуется разрешение биржевого комитета. Правительства стран, международные организации, а также транснациональные промышленные и банковские корпорации имеют возможность выпускать облигации своих займов на рынках капиталов иностранных государств и евровалютных рынках капиталов, привлекая таким образом средства в иностранных валютах. Облигации этих займов обычно обращаются на крупнейших фондовых биржах мира, но могут быть и непосредственно размещены у иностранных держателей, прежде всего банков. Центральные банки стран нередко используют облигации иностранных правительственных займов для хранения своих валютных резервов в доходной форме.


* Термины и понятия располагаются в алфавитном порядке